12月10日，国家统计局公布11月份物价数据。
数据显示 ，11月物价水平进一步企稳 。CPI（居民消费价格指数）环比略降0.1% ，同比上涨0.7%，涨幅创2024年3月份以来新高 ，核心CPI同比涨幅连续3个月保持在1%以上 。PPI（工业生产者出厂价格指数）环比上涨0.1% ，连续第二个月上涨，同比下降2.2%。
其中 ，食品价格同比由降转涨 。鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5% ，为连续下降9个月后首次转涨 。新材料、具身智能等高技术制造业发展带动相关行业价格上涨。
中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬在接受《每日经济新闻》记者采访时指出，展望2026年 ，随着扩内需等政策措施发力显效 ，现代化产业体系加快构建，叠加重点行业产能治理持续推进 、市场竞争秩序优化 ，物价有望低位温和回升 。
鲜菜价格“逆袭” ，服务价格“遇冷 ”
11月，CPI同比上涨0.7%，涨幅比上月扩大0.5个百分点 。
图片来源：统计局网站
国家统计局城市司首席统计师董莉娟解读数据时指出 ，同比涨幅扩大主要是食品价格由降转涨拉动。食品价格由上月下降2.9%转为上涨0.2% ，对CPI同比的影响由上月下拉0.54个百分点转为上拉0.04个百分点 。
食品中，鲜菜价格由上月下降7.3%转为上涨14.5% ，为连续下降9个月后首次转涨 ，对CPI同比的上拉影响比上月增加约0.49个百分点；鲜果价格由上月下降2.0%转为上涨0.7%；牛肉和羊肉价格分别上涨6.2%和3.7%，涨幅均有扩大；猪肉和禽肉类价格分别下降15.0%和0.6% ，降幅均有收窄 。
食品价格变动的原因是什么？
温彬表示 ，部分地区降雨降温，导致蔬菜供应量下降 、运输难度与成本增加 ，价格环比上涨7.2% ，远高于历史同期均值0.7%；市场供应充足情况下，猪肉、鸡蛋 、鲜果和水产品价格承压。
猪肉价格何时止跌？
温彬认为 ，政策调控和市场倒逼的双重作用下 ，能繁母猪产能去化进程显著加速，10月末全国能繁母猪存栏量降至3990万头，较9月末减少45万头 ，环比降幅达1.1% ，时隔17个月重新回到4000万头以下，标志着行业供需拐点正在临近 ，2026年下半年生猪供应或将出现实质性收缩 ，支撑猪肉价格走高 。
11月核心CPI环比下降0.1%，低于历史同期均值0.1% ，温彬认为 ，这主要受服务价格拖累 。
11月，服务价格由上月上涨0.2%转为下降0.4% ，低于历史同期均值0.1% ，影响CPI环比下降约0.16个百分点。他指出，由于节后居民出行需求回落 ，宾馆住宿 、飞机票、旅行社收费和交通工具租赁费价格分别环比下降10.4% 、10.2% 、6.2%和3.6%；住房市场进入传统淡季 ，房租价格环比下降0.2%，降幅比上月扩大0.1个百分点，且低于历史同期均值0.1%；教育服务价格环比下降0.1% ，表现亦不及季节性。
高技术制造业市场供需两旺
11月 ，PPI环比上涨0.1%，连续两个月上涨 。受上年同期对比基数走高影响 ，PPI同比下降2.2% ，降幅比上月扩大0.1个百分点 。
图片来源：统计局网站
分行业看，各地“迎峰度冬 ”开始 ，煤炭、燃气需求季节性增加 ，煤炭开采和洗选业价格环比上涨4.1%，煤炭加工价格上涨3.4% ，燃气生产和供应业价格上涨0.7%。
综合整治“内卷式”竞争成效显现 ，相关行业价格同比降幅收窄 。其中，煤炭开采和洗选业 、光伏设备及元器件制造 、锂离子电池制造价格同比降幅比上月分别收窄3.8个、2.0个和0.7个百分点 ，均已连续多个月收窄；新能源车整车制造价格降幅比上月收窄0.6个百分点 。
集成电路 、服务消费机器人 、外存储设备及部件、控制微电机等行业市场价格均同比正增长 ，供需两旺。东方金诚研究发展部执行总监冯琳认为，这表明当前部分高技术制造业市场供需两旺，对整体PPI产生向上牵引力 。
冯琳指出 ，总体上看 ，在房地产市场调整及消费不振导致需求低迷背景下，11月工业品市场“供强需弱 ”格局尚未出现根本改观迹象 ，工业品价格走势依然偏弱 。往后看 ，“反内卷 ”对年底前基础原材料和工业品价格的带动作用有待进一步观察，需求不足会继续制约工业品价格上行空间 ，而外部经贸环境波动也在对国内工业品价格带来新的下行压力。
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