共赢优配 1月个股风险提前看：大额解禁、减持及退市风险（附名单）

12月，A股主要股指逐步回暖共赢优配，截至12月26日，上证指数喜提日线8连阳，沪深两市日成交金额也重回2万亿元关口，盘面热点层出不穷，市场赚钱效应逐步显现。

展望新的一年，市场普遍预期宏观政策有望加力提效，研究机构纷纷表示出对于新一年行情的乐观态度，看好中国资产重估，给投资者带来了对于A股新年新气象的憧憬。

虽然目前市场主流研究机构对于年初的行情均表示乐观，但资本市场风云莫测，A股市场仍存在诸多不确定性，因此个股风险防范必不可少。我们梳理了2026年1月A股市场有可能会出现的潜在风险点，请投资者提前知悉，及时避免踩雷。

（注：文中表格由客观数据筛选而来，不代表个股投资建议，仅供参考，敬请留意；表格数据来源：WIND，截至日期：2025年12月25日收盘）

风险一：解禁风险共赢优配

根据公告，科创板个股百利天恒(688506)将于2026年1月6日解禁2.98亿股，占总股本72.20%。解禁股东为控股股东、实际控制人朱义（1名股东）。公司因连续亏损及母公司累计未分配利润为负，未进行现金分红，根据监管规定，控股股东朱义不得通过集中竞价或大宗交易减持。控股股东朱义承诺：自2026年1月6日起12个月内，不以任何方式转让或减持所持首发前股份。

除百利天恒外，1月份A股市场共有68家公司涉及限售股解禁，其中25家公司当月限售股解禁占解禁前流通股比超50%。通常来看，解禁股占解禁前流通股比越大，涉及的股东数量越多，对股价的影响可能就越大，请投资者警惕相关公司解禁对于股价所带来的冲击风险。

以下为1月份解禁股占解禁前流通A股比例超过50%的公司，投资者注意相关风险：

数据来源：Wind；数据截至2025年12月25日。

以上内容及个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

风险二：减持风险

12月25日，凯发电气（300407）发布股东减持计划预披露公告，公司三位原董监高股东赵勤、温国旺、张晓怡拟在未来三个月内合计减持公司股份222.01万股，占公司总股本的0.6999%。本次减持计划源于股东个人原因，采用二级市场竞价交易、大宗交易等多种方式实施。

如果说解禁代表着限售股股东获得了卖出的权力，那么减持则意味着卖出权力的实施落地。数据显示，近期，A股上市公司重要股东合计发布了380次减持公告，其中有114家公司重要股东拟减持股份占公司总股本比例超过3%。

通常看来，在减持计划公布后，相关股东将择机进行减持操作，请投资者留意相关重要股东的减持行为对于公司股价所产生的短线波动影响。

12月份以来，以下公司股东股份拟减持上限占总股本比例≥3%（剔除已完成和失败的），投资者注意相关风险：

数据来源：Wind；数据截至2025年12月25日。

以上内容及个股均基于公开资料梳理，不作为推荐，不构成具体投资建议，仅供参考。

风险三：退市风险

*ST立方（维权）(300344)12月20日发布关于公司股票可能被实施重大违法强制退市的第四次风险提示公告，根据中国证券监督管理委员会安徽监管局下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》认定的事实，公司 2021 年、2022 年、2023 年年度报告存在虚假记载，同时 2021、2022 年虚假记载的营业收入金额合计达 591,582,002.31 元，且占该 2 年披露的年度营业收入合计金额的 50.91%；公司可能触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则》第 10.5.2 条第（六）项、第（七）项规定的重大违法强制退市情形，公司股票可能被实施重大违法强制退市。

自去年4月，证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》以来，在“应退尽退”原则下，我国资本市场的退市改革迎来显著深化。截至2025年12月17日，A股年内已有30家上市公司被交易所作出终止上市决定，其中主动退市案例增至9家，创近年来新高。业内人士认为，A股上市公司的退市速度有所加快，意味着A股市场的退市机制正朝着更加规范、严格的方向加速完善。

截至12月26日收盘，*ST立方、*ST金科、*ST长药（维权）、重庆钢铁四家公司收盘价均低于1.5元，存在触发面值退市的可能。其中*ST立方“存在重大违法强制退市风险”，*ST长药“涉嫌定期报告等财务数据虚假记载”遭证监会立案，建议投资者及时关注相关个股公告，留意退市风险。

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