万无优配
2025年，是中国光伏产业发展的分水岭之年。在经历了产能狂飙、价格崩盘与全链亏损的漫长寒冬后，行业迎来了由“自杀式内卷”向“理性协同”的艰难转型。“变”成为贯穿全年的核心关键词，其背后既有政策驱动的深刻变革，也有市场自发的格局重塑。这是一场从“规模竞赛”到“质量比拼”的深刻蜕变，它宣告了旧时代的终结，勾勒出高质量发展的新路径。
政策顶层设计“反内卷”成为国家意志
面对产能严重过剩与行业持续亏损，2025年，“反内卷”从市场呼吁正式上升为国家层面的政策行动。中央财经委员会、工信部、国家发改委等多部门在7月前后密集发声，明确指出要依法整治光伏行业“内卷式”恶性竞争，推动落后产能有序退出。工信部等六部门联合召开光伏产业座谈会，要求各方加强产业调控，遏制低价无序竞争。市场监管总局则召开合规指导会，警示价格违法风险。
胜马点评：这一系列行动标志着政府对行业竞争的态度发生根本性转变，从过去的鼓励规模扩张，转向以“有形之手”主动引导市场秩序修复。政策的高规格、高密度出台，为行业走出价格战泥潭提供了坚实的制度支撑，也为后续的市场化整合扫清了障碍。这表明，光伏产业作为战略性新兴产业，其健康发展已被置于国家能源安全与产业竞争力的战略高度。
市场供需逆转产量下降与装机增长结构性分化
2025年，中国光伏产业出现制造端与应用端历史性“分化”。需求侧，国内新增光伏装机保持强劲增长，1-10月达252.87GW，同比增长39.5%；但在供给侧，多晶硅产量出现自2013年以来的首次同比下降，1-10月产量约111.3万吨，同比下降29.6%，硅片产量也同比下降6.7%。这“一增一降”的剪刀差，清晰揭示了供需矛盾的严峻性。
胜马点评：产量下降是市场自发出清的直观表现，光伏行业主产业链各环节近1200GW的庞大产能面对全球约580GW的需求，过剩超一倍。龙头企业率先自律减产，导致上游产量萎缩，而光伏装机增长则受益于政策支持与大基地项目推进。这种结构性分化意味着，简单地增加供给已无法满足高质量发展的要求，行业必须从“以量取胜”转向在有限市场中争夺技术、质量和服务的优势。
价格止跌反弹产业链“上游吃肉、下游喝汤”
在持续近两年的断崖式下跌后，2025年下半年光伏产业链价格终于迎来企稳回升。多晶硅期货价格从下半年开始飙升，涨幅接近翻倍；N型复投料现货价格从6月底的3.44万元/吨涨至12月的5.32万元/吨，涨幅超50%。然而万无优配，价格传导呈现显著梯度分化：硅片、电池、组件环节的涨幅依次递减，分别为19.42%、15.38%和1.91%。
胜马点评：此轮涨价并非需求全面复苏的信号，而更多是供给端主动收缩、政策“反内卷”引导以及成本支撑共同作用的结果。上游硅料、硅片企业凭借更强的议价能力和产能集中度，率先“啃上骨头、喝上热汤”，实现了盈利改善。而直面终端、竞争最激烈的组件环节，则因需求疲软和低价库存，几乎未能分享涨价红利，利润修复最为艰难。这种上下游复苏的不同步，考验着产业链的协同能力。
行业自律破局龙头企业联手成立“光和谦成”
2025年，一个由通威、协鑫、大全、新特能源等九家头部硅料企业共同出资成立的平台公司——北京光和谦成科技有限责任公司正式亮相。这个被称为“多晶硅收储平台”的机构，被业内视为破解“内卷式”恶性竞争、推动供给侧改革的关键一步。其核心目标是通过市场化手段万无优配，调节产能释放节奏，稳定价格预期。
胜马点评：这是中国光伏行业从“各自为战”走向“协同整合”的标志性事件。在纯粹的市场竞争无法解决产能过剩问题时，由龙头企业自发组建平台，尝试以“竞合”替代“竞争”，是一次极具中国特色的产业治理创新。它能否成功发挥“产能蓄水池”和“价格稳定器”的作用，将直接检验行业自律的成色，并为其他环节的整合提供可复制的范本。
技术路线迭代BC电池加速崛起
在TOPCon技术面临同质化竞争挑战的背景下，2025年，以隆基绿能、爱旭股份为代表的背接触（BC）电池技术加速产业化，成为行业寻求差异化突围的新方向。BC技术凭借其高转换效率、全黑美观的外观和优异的可靠性，在高端分布式市场获得了显著溢价。专家预测，BC电池产能有望在未来几年实现十倍以上的增长。
胜马点评：技术路线的分化是行业从“卷成本、卷价格”转向“拼技术、拼产品”的核心体现。BC技术的崛起，不仅为头部企业构建了新的技术壁垒和利润护城河，也推动了整个行业向更高附加值的方向演进。未来光伏行业的竞争格局将不再仅仅由产能规模决定，而是更多地由技术创新的速度和商业化落地的能力所塑造。
贸易环境恶化出海面临“本地化”新挑战
2025年，中国光伏产业出海面临更为复杂的贸易壁垒。美国对东南亚四国光伏产品裁定超高反倾销税，试图遏制中国产能绕道出口；欧盟对中国太阳能玻璃发起第二次“双反”日落复审调查；印度、土耳其等国也纷纷对中国光伏产品发起新的贸易调查。
胜马点评：全球贸易摩擦的加剧和“供应链碎片化”趋势，意味着过去单纯依靠产品出口的模式难以为继。“从制造出海到系统服务”，成为中国光伏企业必须面对的转型路径。通过“技术输出+本地化生产”的模式，在海外投资建厂，深耕新兴市场，成为头部企业应对贸易壁垒、构建全球化竞争力的战略选择。
企业跨界与退出行业格局加速洗牌
2025年，光伏行业呈现出“跨界布局”与“批量退出”并存的景象。一方面，隆基、天合、晶科等五大组件龙头集体进军储能赛道，寻求“光伏+储能”一体化的第二增长曲线；另一方面，跨界进入光伏的企业“退潮大戏”持续上演，多家上市公司通过出售资产、终止项目等方式彻底退出；同时，部分二三线光伏企业陷入经营困境，进入破产重整程序。
胜马点评：这一进一退，是市场自然筛选与政策引导下的必然结果。跨界储能反映了龙头企业向能源解决方案提供商升级的雄心。而大量企业的退出与重整，则是产能出清、行业集中度提升的直接表现。光伏行业正经历从“分散发展”向“协同整合”转变的关键时期。一批缺乏核心技术、成本控制能力弱的企业被淘汰，将为优质产能腾出市场空间。
电力市场化改革光伏固定电价时代终结
2025年2月，国家发改委、国家能源局发布《深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，明确推动新能源上网电量全部参与市场交易，电价通过市场形成。这标志着实施了多年的新能源标杆上网电价制度正式退出历史舞台，光伏发电全面迈入市场化新阶段。
胜马点评：这是中国电力市场化改革的关键一步，对光伏行业影响深远。告别固定的电价保障，意味着光伏项目未来的收益将与电力市场的实时供需紧密挂钩，不确定性大幅增加。这将倒逼投资者、开发商和制造商更加关注项目的实际经济性、电力消纳能力和参与电力市场（如提供辅助服务）的能力。行业的竞争维度，从单一的设备成本，扩展至全生命周期的度电成本与市场适应能力。
前沿技术突破钙钛矿迈入GW级量产
2025年，光伏前沿技术产业化取得里程碑式进展。2月，极电光能建设的全球首条GW级钙钛矿光伏组件生产线投产，标志着钙钛矿技术正式迈入规模化量产新纪元；6月，隆基绿能宣布其晶硅-钙钛矿两端叠层电池转换效率达到33%，BC电池组件效率突破26%，双双刷新世界纪录；年末，协鑫光电的钙钛矿-晶硅叠层组件效率突破27%。
胜马点评：这些突破不仅展示了中国光伏强劲的创新能力，更指明了行业远期发展的技术方向。钙钛矿及叠层技术被视为突破晶硅理论效率极限、引领产业下一代升级的核心。GW级产线的投产，意味着实验室技术开始走向大规模制造，虽然距离全面商业化尚有距离，但已为行业注入了强大的技术信心和想象空间，确保我国在全球光伏技术竞赛中保持领先地位。
补充电源迈向主力电源 太阳能发电引领全球市场
截至2025年11月底，全国累计发电装机容量37.9亿千瓦，同比增长17.1%，其中，太阳能发电装机容量达11.6亿千瓦，同比增长41.9%，占全国总装机容量近30%，继续引领全球市场，光伏发电已从“补充电源”稳步迈向“主力电源”。
胜马点评：这是具有历史意义的数字，它标志着中国能源结构转型取得实质性重大进展。光伏装机占比近30%，其波动性、间歇性对电力系统安全稳定运行提出了更高要求。这也解释了为何“光储融合”“虚拟电厂”等在2025年被频繁提及。未来的增长将不再是简单的装机数字叠加，而是如何通过技术创新、系统协同和商业模式创新，实现高比例、高质量的可再生能源消纳，真正夯实其主力电源的地位。
结语穿越周期，价值重生
回望2025，中国光伏行业在阵痛中完成了深刻的自我革新。政策的强力干预、市场的残酷出清、技术的加速迭代、企业的自救整合，共同绘制了一幅行业“反内卷”、谋高质量发展的全景图。
价格战或许暂告段落，但挑战依然严峻：终端需求能否持续、产能实质性出清是否顺利、国际贸易壁垒如何突破、电力市场化改革如何适应，都是悬在行业头上的问号。
然而，历经洗牌后的中国光伏产业将更加健康、更具韧性。当竞争的核心从价格厮杀回归技术驱动与价值创造，中国光伏这张“国家名片”，必将在全球能源转型的浪潮中，书写出更加辉煌的新篇章。
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